1. Kasstromen of cashflows berekenen
n onderneming streeft ernaar winst te realiseren.
De winst van het boekjaar is het verschil tussen de gerealiseerde opbrengsten en de gemaakte kosten.
De kasstroom van het boekjaar is het verschil tussen de uitgaande geldstromen en de inkomende geldstromen.
Dit is niet gelijk aan de winst van het boekjaar.
Zo zijn niet alle kosten ook uitgaande geldstromen. Als we een machine afschrijven, dan verminderen we de boekhoudkundige waarde ervan, maar deze afschrijving gaat niet gepaard met geld dat de onderneming verlaat.
Hetzelfde geldt voor een waardevermindering op onze voorraad wegens bijv. waterschade of "oud"modisch geworden zijn van kleding, etc. De boeking van de waardevermindering is een kost maar er vloeit geen geld weg uit de onderneming.
Bij een investeringsanalyse moeten we rekening houden met de kasstromen die een toekomstig project zal realiseren en niet louter met de boekhoudkundige winst.
Ter illustratie: een voorbeeld.
De winst van het boekjaar is het verschil tussen de gerealiseerde opbrengsten en de gemaakte kosten.
De kasstroom van het boekjaar is het verschil tussen de uitgaande geldstromen en de inkomende geldstromen.
Dit is niet gelijk aan de winst van het boekjaar.
Zo zijn niet alle kosten ook uitgaande geldstromen. Als we een machine afschrijven, dan verminderen we de boekhoudkundige waarde ervan, maar deze afschrijving gaat niet gepaard met geld dat de onderneming verlaat.
Hetzelfde geldt voor een waardevermindering op onze voorraad wegens bijv. waterschade of "oud"modisch geworden zijn van kleding, etc. De boeking van de waardevermindering is een kost maar er vloeit geen geld weg uit de onderneming.
Bij een investeringsanalyse moeten we rekening houden met de kasstromen die een toekomstig project zal realiseren en niet louter met de boekhoudkundige winst.
Ter illustratie: een voorbeeld.
De afschrijving van 12,000 euro is een kost maar geen uitgaande geldstroom, net zoals de waardevermindering van 8,000 EUR op de voorraad. We noemen dergelijke kosten "niet kas-kosten".
De cashflow of kasstroom uit de gewone bedrijfsvoering is dan als volgt:
Winst na belastingen 18,750 EUR
+ Afschrijvingen + 12,000 EUR
+ Waardevermindering + 8,000 EUR
-------------------------
= 38,750 EUR
De operationele cashflow = winst na belasting + niet-kaskosten
De operationele cashflow weerspiegelt de cash die een onderneming genereert door haar "gewone" bedrijfsactiviteit.
Een positieve cashflow betekent dat de onderneming meer geld binnenkrijgt dan dat er geld wegstroomt, en er aldus cash over is om haar activiteit verder te zetten, uit te breiden.
Met "gewone" bedrijfsactiviteit bedoelen we de courante bedrijfsactiviteit; waarbij de voornaamste inkomende cash wordt gegenereerd door de verkopen (klasse 7) en de voornaamste uitgaande kasstromen zijn : aankopen van handelsgoederen, diverse goederen en diensten, lonen, .... (klasse 60, 61, 62, 64).
We laten hier dus de financiële en uitzonderlijke kasstromen verbonden aan klasse 75, 65, 66 en 76 buiten beschouwing.
De cashflow of kasstroom uit de gewone bedrijfsvoering is dan als volgt:
Winst na belastingen 18,750 EUR
+ Afschrijvingen + 12,000 EUR
+ Waardevermindering + 8,000 EUR
-------------------------
= 38,750 EUR
De operationele cashflow = winst na belasting + niet-kaskosten
De operationele cashflow weerspiegelt de cash die een onderneming genereert door haar "gewone" bedrijfsactiviteit.
Een positieve cashflow betekent dat de onderneming meer geld binnenkrijgt dan dat er geld wegstroomt, en er aldus cash over is om haar activiteit verder te zetten, uit te breiden.
Met "gewone" bedrijfsactiviteit bedoelen we de courante bedrijfsactiviteit; waarbij de voornaamste inkomende cash wordt gegenereerd door de verkopen (klasse 7) en de voornaamste uitgaande kasstromen zijn : aankopen van handelsgoederen, diverse goederen en diensten, lonen, .... (klasse 60, 61, 62, 64).
We laten hier dus de financiële en uitzonderlijke kasstromen verbonden aan klasse 75, 65, 66 en 76 buiten beschouwing.